Loňský rok na burzách připomínal s nadsázkou selanku. Investoři mohli spokojeně sledovat růst cen akcií, a to navíc bez velkých výkyvů. Například index cenných papírů největších amerických firem S&P 500 zahájil rok 2017 na hodnotách necelých 2300 bodů a do konce roku vyšplhal až na bezmála 2700 bodů. Dobře si vedly evropské akcie a mezi velmi úspěšné se zařadily také investice do firem na rozvíjejících se trzích.

Letos na začátku února ale investory z letargie probral největší propad trhů za poslední dva roky. Například zmiňovaný index S&P 500 během krátké doby klesl z 2870 bodů, kterých dosáhl 26. ledna, na 2580 bodů o dva týdny později. Od té doby vzala nízká volatilita, tedy výkyvy v cenách, zasvé. Zatímco loni index volatility VIX, někdy též nazývaný "index strachu", dosahoval hodnot kolem 15 bodů, letos na přelomu ledna a února se "vyšvihl" až na více než trojnásobek. Jinými slovy, období nezvyklého klidu a stability skončilo. A investoři řeší klíčovou otázku: Došlo už ke zlomu a přehoupl se "býčí" trh do "medvědího"? Anebo jde jen o korekci, po níž ceny akcií opět budou pokračovat další měsíce, či dokonce léta v růstu?

"Býčí trh ještě nekončí," konstatoval na konferenci Fórum českých investorů Vladimír Hoffmann, partner family office Emun Partners, která akci pořádala společně s poradenskou společností PwC a obchodníkem s cennými papíry BH Securities. Prostor pro investování do akcií potvrzují i finanční analytici. "Medián odhadů říká, že na konci roku by se index S&P 500 měl dostat do blízkosti 3000 bodů. Výnos by pak byl kolem 10 procent," dodává Hoffmann. Důvodem je fakt, že se nedávná korekce v cenách akcií odehrává v prostředí ekonomického růstu, a tedy i dobré kondice firem. A to po celém světě.

"Že jsme se po více než devíti letech přiblížili medvědímu trhu, je pravda. Nicméně ekonomika roste a situace je jiná, než kdyby ke korekci došlo v hospodářské recesi nebo v době, kdy je recese na obzoru," myslí si portfolio manažer společnosti BH Securities Leoš Jirman.

Příležitost výhodně nakoupit